उलटा निवेश

मेक्सिकन Unidad डे उलटा (MXV) और Papua New Guinea Kina (PGK) मुद्रा विनिमय दर रूपांतरण कैलक्यूलेटर

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यह मेक्सिकन Unidad डे उलटा और Papua New Guinea Kina कनवर्टर तिथि करने के लिए निर्भर है विनिमय दर जा के साथ 15 नवंबर 2022.

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मेक्सिकन Unidad डे उलटा मुद्रा में मेक्सिको (एमएक्स, MEX). Papua New Guinea Kina मुद्रा में पापुआ न्यू गिनी (पीजी, पीएनजी). के लिए प्रतीक MXV लिखा जा सकता है UDI. के लिए प्रतीक PGK लिखा जा सकता है K. Papua New Guinea Kina में विभाजित है 100 toeas. एक्सचेंज के लिए दर मेक्सिकन Unidad डे उलटा अंतिम बार पर अद्यतन 14 नवंबर 2022 से मैक्सिको के सेंट्रल बैंक. एक्सचेंज के लिए दर Papua New Guinea Kina अंतिम बार पर अद्यतन 15 नवंबर 2022 से याहू वित्त. MXV रूपांतरण कारक है 7 महत्वपूर्ण अंक. PGK रूपांतरण कारक है 5 महत्वपूर्ण अंक. Unidad डे उलटा (सचमुच निवेश की इकाई) मैक्सिकन सरकार द्वारा नियंत्रित और मैक्सिकन क्रेडिट उद्योग में प्रयोग किया जाता है धन का एक सूचकांक है.

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म्युचुअल फंड में निवेश के जोखिम

किसी भी व्यक्तिगत संपत्ति में निवेश करने की तुलना में म्यूचुअल फंड में निवेश करना कम जोखिम भरा माना जाता है। लोग आम तौर पर दुर्भाग्य से म्यूचुअल फंड में निवेश के जोखिमों को पूरी तरह से अनदेखा करते हैं, और इसे जोखिम-मुक्त निवेश के रूप में लेना शुरू करते हैं जो बेहद खतरनाक हो सकता है।

हर निवेशक को किसी भी परिसंपत्ति में निवेश करने से पहले जोखिम का पता होना चाहिए। इस लेख में, हम म्यूचुअल फंड में शामिल कुछ जोखिमों के बारे में चर्चा करेंगे।

डेब्ट म्युचुअल फंड जोखिम

डेब्ट म्यूचुअल फंड निवेश एक निश्चित आय वाला साधन होता है। वे निवेशक के लिए नियमित आय उत्पन्न करते हैं और अन्य प्रकार के म्यूचुअल फंडों की तुलना में आमतौर पर सुरक्षित माने जाते हैं। एकमुश्त (या एसआईपी) राशि इस परिसंपत्ति वर्ग में जमा की जाती है और यह क्वाटर्ली, छमाही या वार्षिक आधार पर निवेशक के जमा राशि पर ब्याज का भुगतान करती है। डेट फंड आमतौर पर कॉरपोरेट बॉन्ड, सरकारी बॉन्ड, कमर्शियल पेपर, ट्रेजरी बिल, आदि में अपना कोष निवेश करते हैं।

हालांकि, अन्य सभी परिसंपत्ति वर्गों की तरह - डेट म्यूचुअल फंड भी कुछ जोखिम उठाते हैं। आम तौर पर, एक निवेशक को डेब्ट म्यूचुअल फंड में निवेश के तीन प्रकार के जोखिमों के बारे में पता होना चाहिए।

ब्याज दर जोखिम

डेट म्यूचुअल फंड में ब्याज दर का जोखिम बहुत आम होता है। यह समझने के लिए इसे सरल रखना महत्वपूर्ण है, कि बॉन्ड की कीमतों और ब्याज दरों के बीच हमेशा उलटा संबंध होता है। जब भी ब्याज दरें बढ़ती हैं, बांड की कीमत घट जाती है। दूसरी ओर, ब्याज दरों में गिरावट से बांड की कीमत बढ़ जाती है।

तो, ब्याज दर जोखिम मूल रूप से ब्याज दरों के उतार-चढ़ाव से जुड़ा हुआ होता है। यह म्यूचुअल फंड में शामिल बॉन्ड की कीमत बदलती रहती है, और इसलिए फंड के रिटर्न को प्रभावित करता है। डेब्ट म्यूचुअल फंड धारकों के लिए लॉन्ग-टर्म निवेश के मामले में गिरती ब्याज दर बहुत लाभदायक होती हैं। इसी तरह, ब्याज दर में वृद्धि से लॉन्ग-टर्म निवेशक को नुकसान होता हैं।

क्रेडिट जोखिम

1. यह आपकी निवेश की गई आंशिक या पूर्ण - राशि या ब्याज समय पर वापस नहीं मिलने का जोखिम होता है। दूसरे शब्दों में, क्रेडिट जोखिम करने का बॉन्ड जारी करने वाली संस्था का डिफ़ॉल्ट करने में जोखिम है।
2. बांड को आमतौर पर विभिन्न क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा रेट किया जाता है, जो म्युचअल फंड द्वारा निवेश किए गए फंड का विश्लेषण करने में आपकी मदद करता हैं।
3. एएए या एए जैसे उच्च क्रेडिट रेटिंग उपकरणों में क्रेडिट डिफॉल्ट जोखिम की कम संभावना होती हैं। बीबीबी या बीबी जैसे कम क्रेडिट रेटिंग वाले उपकरण क्रेडिट डिफ़ॉल्ट जोखिम की अधिक संभावना रहती हैं।
4. आम तौर पर, कम क्रेडिट रेटिंग उपकरण उच्च रिटर्न और इसके विपरीत की पेशकश करते हैं।

जिन बांडों में उच्च क्रेडिट जोखिम होता है वे आमतौर पर अच्छे आर्थिक परिदृश्यों के दौरान अच्छा प्रदर्शन करते हैं, लेकिन यदि अर्थव्यवस्था अच्छा प्रदर्शन करने में विफल रहती है तो उनका प्रदर्शन प्रभावित होगा।

लिक्विड जोखिम

लिक्विड जोखिम का मतलब है, जब आप किसी निश्चित समय पर अपनी होल्डिंग को उचित मूल्य पर नहीं बेचते हैं।

आम तौर पर डेब्ट म्यूचुअल फंडों को इस जोखिम का सामना करना पड़ता है, विशेष रूप से उन्हें जो कॉर्पोरेट बॉन्ड या लॉन्ग-टर्म बांड में निवेश करता है।इसका कारण यह है कि इस तरह की प्रतिभूतियों का बाजार बहुत ही कम लेकिन बड़े मूल्य के लेनदेन के साथ होता है। जब अर्थव्यवस्था संघर्ष करती है, तो यह जोखिम विशेष रूप से बढ़ जाता है क्योंकि फंड प्रबंधकों को अपने पदों को अलग करना मुश्किल लगता है।

इक्विटी म्यूचुअल फंड में निवेश के जोखिम

इक्विटी म्यूचुअल फंड में निवेश निवेशक को पूंजी पर उच्च प्रत्याशित प्रतिफल (Expected return) प्रदान करता है। ऐतिहासिक आंकड़ों के अनुसार, इक्विटी निवेश ने सभी परिसंपत्ति वर्गों के बीच उच्चतम रिटर्न उत्पन्न किया है।

हालांकि, निवेश से जोखिम और प्रत्याशित प्रतिफल(Expected return) सीधे आनुपातिक होता हैं,इसलिए इक्विटी म्यूचुअल फंड को सभी परिसंपत्ति वर्गों के बीच सबसे जोखिम भरा माना जाता है, चाहे वह डेब्ट सिक्योरिटीज, रियल एस्टेट, कमोडिटीज, आदि हो। इक्विटी में निवेश के कुछ सबसे सामान्य जोखिमो का उल्लेख नीचे किया गया है।

अस्थिरता जोखिम

यहां अस्थिरता से शेयर की कीमतों में उतार-चढ़ाव का उल्लेख होता है जो एक महत्वपूर्ण कारक है निवेश करते समय असमानताओं के बारे में विचार किया जाना। इक्विटी फंडों में, लार्ज-कैप फंड्स कम जोखिम वाले होते हैं (क्योंकि वे आर्थिक मंदी का सामना कर सकते हैं)

मिड-कैप और स्मॉल-कैप फंड्स की तुलना में। हालांकि, अधिक अस्थिर स्मॉल-कैप होती हैं,और मिड-कैप फंड्स बढ़ती अर्थव्यवस्थाओं के दौरान शानदार रिटर्न प्रदान करते हैं (क्योंकि बढ़ती अर्थव्यवस्था में उनकी वृद्धि की संभावना अधिक होती है)।

यदि कोई इक्विटी म्यूचुअल फंड में निवेश करते समय कम अस्थिरता का जोखिम उठाना चाहता है, तो वह लार्ज-कैप म्यूचुअल फंड या निफ्टी 50 में निवेश कर सकता है। एक अन्य विकल्प हाइब्रिड या बैलेंस्ड म्यूचुअल फंड में निवेश करना है, जो कि डेट सहित विविध पोर्टफोलियो में निवेश करता है। जो आपके समग्र अस्थिरता जोखिम को कम करता हैं। इसके अलावा, लंबी निवेश क्षितिज (horizon) के साथ हमेशा इक्विटी म्यूचुअल फंड में निवेश करने का सुझाव दिया जाता है, क्योंकि यह आर्थिक चक्रों के साथ चलता है, और छोटी अवधि में कम या नकारात्मक रिटर्न दे सकता है।

प्रदर्शन जोखिम

प्रत्येक इक्विटी म्यूचुअल फंड में एक विशेष बेंचमार्क होता है (जो आम तौर पर उस बाजार या क्षेत्र का प्रतिनिधित्व करता है जिसमें म्यूचुअल फंड मुख्य रूप से निवेश करता है) और उन फंडों का मुख्य उद्देश्य उस बेंचमार्क को हराकर अल्फा रिटर्न उत्पन्न करना होता है।

(नियमित आधार पर निधियों की अधिशेष रिटर्न) ऐसी अपेक्षाओं को पूरा करने में विफल रहता हैं, जिसको प्रदर्शन जोखिम के रूप में जाना जाता है।

प्रदर्शन जोखिम तब भी मौजूद होता है जब आपका फंड बेंचमार्क को हराता है, लेकिन अन्य म्यूचुअल फंडों की तुलना में लगातार खराब प्रदर्शन दिखाता है। फंड के प्रदर्शन की तुलना करते समय ध्यान रखने वाली एक बात यह है कि अपने संबंधित शुल्कों और करों में कटौती के बाद रिटर्न की तुलना करें। इससे फंड का शुद्ध रिटर्न मिलता हैं।

प्रदर्शन जोखिम अपरिहार्य (inevitable) होता है। इस जोखिम को कम करने के लिए, एक अनुभवी फंड मैनेजर प्रबंधित फंड या एएमसी में एक सिद्ध ट्रैक रिकॉर्ड के साथ निवेश करता है।

एकाग्रता का खतरा

इक्विटी म्यूचुअल फंड के मामले में, यह बहुत जोखिम भरा हो सकता है, यदि फंड का पोर्टफोलियो बहुत ही केंद्रित है यानी सीमित शेयरों, एकल सेक्टर या मार्केट कैप में निवेश किया गया है। उदाहरण के लिए, यदि फंड केवल रियल एस्टेट सेक्टर में निवेश करता है, तो पोर्टफोलियो पर रिटर्न केवल उस सेक्टर पर निर्भर करेगा। यदि यह अच्छा प्रदर्शन करता है, तो रिटर्न अच्छा होगा या इसके विपरीत। इसलिए, एकाग्रता जोखिम का सामना आम तौर पर सेक्टर-विशिष्ट म्यूचुअल फंडों द्वारा किया जाता है।

स्मॉल-कैप फंडों के मामले में, जब समग्र एयूएम बड़ा होता है और उपलब्ध अवसर कम होते हैं, तो फंड को कई विकल्पों के बिना विशिष्ट शेयरों में अधिक राशि का निवेश करना पड़ता हैं| जिससे उच्च एकाग्रता का जोखिम होता है।

एकाग्रता जोखिम को कम करने के लिए, एक ऐसे फंड में निवेश करना महत्वपूर्ण होता है, जो विभिन्न क्षेत्रों में या विभिन्न मार्केट कैप फर्मों के बीच विविधता लाता है, ताकि यदि कोई दूसरे को कमतर मानता है, तो वह उसे संतुलित कर सके। यदि कोई पोर्टफोलियो अच्छी तरह से विविधतापूर्ण नहीं होता है, तो जोखिम बहुत अधिक है, लेकिन साथ ही, अपेक्षित रिटर्न भी बढ़ता है।

म्यूचुअल फंड के जोखिम का मापन

1. बीटा-बाजार में उतार-चढ़ाव की प्रतिक्रिया में फंड के रिटर्न की गतिविधि का वर्णन करता है। बीटा आपको यह समझने में मदद करता हैं, कि क्या वह फंड,बाकी के बाजार की तरह एक ही दिशा में चलता है, या विपरीत| इससे हमे ये बताता हैं, कि बाजार की तुलना में वह फंड कितना अस्थिर या जोखिम भरा है। 1 से कम को कम अस्थिर माना जाता है और 1 से अधिक को अधिक अस्थिर माना जाता है। 1 का बीटा यह दर्शाता है, उलटा निवेश कि फंड बाजार की तरह ही चलता है।

2. मानक विचलन- यह आपको इस बारे में एक विचार देगा कि म्युचुअल फंड का रिटर्न कुछ समय के लिए अपने औसत रिटर्न से कितना विचलित हो सकता है। एक उच्च मानक विचलन जोखिम भरा माना जाता है।

3. ट्रेयनोर रेशियो- यह अतिरिक्त रिटर्न होता है, जो एक म्यूचुअल फंड सिस्टमेटिक रिस्क के प्रति यूनिट से ज्यादा करता है। अपरिवर्तनीय जोखिम की अनुपस्थिति के कारण म्यूचुअल फंड के मामले में अनुपात को शार्प अनुपात से बेहतर उपाय माना जाता है। फंड जितना बेहतर होगा अनुपात उतना ही अधिक होगा।

बेहतर नतीजे के लिए सिप को दीर्घावधि निवेश के साथ जोड़ें

सिस्टमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (एसआईपी या सिप) की बढ़ती लोकप्रियता के चलते आजकल ज्यादातर निवेशक इक्विटी म्युचुअल फंड में निवेश करते समय यह विकल्प अपनाते हैं। हालांकि सिप योजना अब भी डेट फंड में आम नहीं हो पाई है जहां यह काफी फायदेमंद हो सकती है। कॉरपोरेट प्रशिक्षक (डेट बाजार) और लेखक जयदीप सेन कहते हैं, 'हम अक्सर इक्विटी के संदर्भ में सिप के बारे में सोचते हैं क्योंकि शेयर बाजार ज्यादा अस्थिर है और रुपये की औसत लागत की अवधारणा यहां ज्यादा प्रासंगिक है जिसका मतलब यह है कि अगर आप किसी फंड में निश्चित अवधि में निवेश करते हैं तब आप विभिन्न कीमतों पर ज्यादा यूनिट खरीद सकते हैं लेकिन सिप डेट फंड के लिहाज से भी एक अच्छा विचार है।'

निवेश के लिए तैयारी

हर महीने तनख्वाह पाने वाले लोगों के लिए डेट फंड में सिप के जरिये अपना डेट फंड आवंटन तेजी से तैयार करने में मदद मिल सकती है। सेन कहते हैं, 'वेतन पाने वाले लोग एक निश्चित रकम सिप में लगा सकते हैं क्योंकि ऐसे में यह पैसा कहीं और खर्च हो सकता है। बड़े वित्तीय लक्ष्य हासिल करने के लिए धीरे-धीरे अपने कोष का निर्माण करने का यह एक अच्छा तरीका है। आप जितना निवेश करना चाहते हैं, मुमकिन है कि वह एक बार में उपलब्ध नहीं हो लेकिन सिप के माध्यम से समय के साथ तैयार किया जा सकता है।'

ब्याज दर अस्थिरता

सिर्फ इक्विटी फंड ही नहीं बल्कि डेट फंडों में भी अस्थिरता आ सकती है। जब ब्याज दरें बढ़ती हैं तब बॉन्ड की कीमतें खासतौर पर लंबी अवधि के बॉन्ड में गिरावट आती है। इससे बॉन्ड फंड के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) पर उलटा असर पड़ता है। उदाहरण के तौर पर वैल्यू रिसर्च के आंकड़ों के अनुसार, फरवरी 2021 में कॉरपोरेट बॉन्ड फंड को औसतन 0.56 फीसदी का नुकसान हुआ। डेट फंड में सिप के जरिये निवेशक इस तरह के उतार-चढ़ाव से बेहतर तरीके से निपट सकते हैं। वेल्थ लैडर डाइरेक्ट के संस्थापक एस श्रीधरन कहते हैं,' फि लहाल हम ब्याज दर चक्र के सबसे निचले स्तर पर नजर आते हैं। एक एसआईपी एनएवी के ऊपरी और निचले दोनों पक्ष संभालने की क्षमता रखती है, इसी वजह से लंबी अवधि में इनकी खरीद लागत के मुकाबले संतुलित नतीजे देती है। ऐसे में निवेशक डेट फंड सिप में निवेश शुरू कर सकते हैं, भले ही उसका ब्याज दर चक्र जो भी हो।' सिप में निवेश से बाजार के उतार-चढ़ाव को देखते हुए अलग से कोई रणनीति बनाने की जरूरत खत्म हो जाती है। सेन कहते हैं, 'डेट फंड निवेशक अगर सिप में निवेश कर रहे हैं वे उस वक्त भी कम एनएवी से फायदा उठाने में सक्षम होंगे जब दरें बढ़ रही हैं।'

क्रेडिट प्रतिफल से लाभ

जिन बॉन्ड में विभिन्न स्तर के क्रेडिट जोखिम होते हैं उनका अलग-अलग प्रतिफल भी होता है। विभिन्न बॉन्ड मसलन एएए बॉन्ड और एए बॉन्ड के बीच प्रतिफल के अंतर में भी बदलाव आता रहता है। कभी-कभी, प्रतिफल 200 आधार अंक हो सकता है और कभी-कभी (जब डिफॉल्ट का डर अधिक होता है) यह 400 आधार अंक तक बढ़ सकता है। इस तरह के उतार-चढ़ाव से भी बॉन्ड की कीमतें प्रभावित होती हैं। सिप के जरिये धीरे-धीरे निवेश का दायरा बढ़ाने से निवेशक को इस तरह के उतार-चढ़ाव का फायदा मिल सकता है।

सिप में दीर्घकालिक निवेश

जब आप लंबी अवधि के लिए निवेश कर रहे हैं यानी अपनी सेवानिवृत्ति के लिए या बच्चों की पढ़ाई के नजरिये से निवेश करना चाहते हैं तब आप केवल इक्विटी पोर्टफोलियो के भरोसे अपने भविष्य की योजना नहीं बना सकते हैं क्योंकि यह काफी अस्थिर होगा। ऐसे में आपका निवेश, डेट फंड में भी होना चाहिए। यह निवेशक की जोखिम लेने की क्षमता के आधार पर 20-50 प्रतिशत के दायरे में हो सकती है।

बेहतर नतीजे के लिए सिप को दीर्घावधि निवेश के साथ जोड़ें

सिस्टमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (एसआईपी या सिप) की बढ़ती लोकप्रियता के चलते आजकल ज्यादातर निवेशक इक्विटी म्युचुअल फंड में निवेश करते समय यह विकल्प अपनाते हैं। हालांकि सिप योजना अब भी डेट फंड में आम नहीं हो पाई है जहां यह काफी फायदेमंद हो सकती है। कॉरपोरेट प्रशिक्षक (डेट बाजार) और लेखक जयदीप सेन कहते हैं, 'हम अक्सर इक्विटी के संदर्भ में सिप के बारे में सोचते हैं क्योंकि शेयर बाजार ज्यादा अस्थिर है और रुपये की औसत लागत की अवधारणा यहां ज्यादा प्रासंगिक है जिसका मतलब यह है कि अगर आप किसी फंड में निश्चित अवधि में निवेश करते हैं तब आप विभिन्न कीमतों पर ज्यादा यूनिट खरीद सकते हैं लेकिन सिप डेट फंड के लिहाज से भी एक अच्छा विचार है।'

निवेश के लिए तैयारी

हर महीने तनख्वाह पाने वाले लोगों के लिए डेट फंड में सिप के जरिये अपना डेट फंड आवंटन तेजी से तैयार करने में मदद मिल सकती है। सेन कहते हैं, 'वेतन पाने वाले लोग एक निश्चित रकम सिप में लगा सकते हैं क्योंकि ऐसे में यह पैसा कहीं और खर्च हो सकता है। बड़े वित्तीय लक्ष्य हासिल करने के लिए धीरे-धीरे अपने कोष का निर्माण करने का यह एक अच्छा तरीका है। आप जितना निवेश करना चाहते हैं, मुमकिन है कि वह एक बार में उपलब्ध नहीं हो लेकिन सिप के माध्यम से समय के साथ तैयार किया जा सकता है।'

ब्याज दर अस्थिरता

सिर्फ इक्विटी फंड ही नहीं बल्कि डेट फंडों में भी अस्थिरता आ सकती है। जब ब्याज दरें बढ़ती हैं तब बॉन्ड की कीमतें खासतौर पर लंबी अवधि के बॉन्ड में गिरावट आती है। इससे बॉन्ड फंड के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) पर उलटा असर पड़ता है। उदाहरण के तौर पर वैल्यू रिसर्च के आंकड़ों के अनुसार, फरवरी 2021 में कॉरपोरेट बॉन्ड फंड को औसतन 0.56 फीसदी का नुकसान हुआ। डेट फंड में सिप के जरिये निवेशक इस तरह के उतार-चढ़ाव से बेहतर तरीके से निपट सकते हैं। वेल्थ लैडर डाइरेक्ट के संस्थापक एस श्रीधरन कहते हैं,' फि लहाल हम ब्याज दर चक्र के सबसे निचले स्तर पर नजर आते हैं। एक एसआईपी एनएवी के ऊपरी और निचले दोनों पक्ष संभालने की क्षमता रखती है, इसी वजह से लंबी अवधि में इनकी खरीद लागत के मुकाबले संतुलित नतीजे देती है। ऐसे में निवेशक डेट फंड सिप में निवेश शुरू कर सकते हैं, भले ही उसका ब्याज दर चक्र जो भी हो।' सिप में निवेश से बाजार के उतार-चढ़ाव को देखते हुए अलग से कोई रणनीति बनाने की जरूरत खत्म हो जाती है। सेन कहते हैं, 'डेट फंड निवेशक अगर सिप में निवेश कर रहे हैं वे उस वक्त भी कम एनएवी से फायदा उठाने में सक्षम होंगे जब दरें बढ़ रही हैं।'

क्रेडिट प्रतिफल से लाभ

जिन बॉन्ड में विभिन्न स्तर के क्रेडिट जोखिम होते हैं उनका अलग-अलग प्रतिफल भी होता है। विभिन्न बॉन्ड मसलन एएए बॉन्ड और एए बॉन्ड के बीच प्रतिफल के अंतर में भी बदलाव आता रहता है। कभी-कभी, प्रतिफल 200 आधार अंक हो सकता है और कभी-कभी (जब डिफॉल्ट का डर अधिक होता है) यह 400 आधार अंक तक बढ़ सकता है। इस तरह के उतार-चढ़ाव से भी बॉन्ड की कीमतें प्रभावित होती हैं। सिप के जरिये धीरे-धीरे निवेश का दायरा बढ़ाने से निवेशक को इस तरह के उतार-चढ़ाव का फायदा मिल सकता है।

सिप में दीर्घकालिक निवेश

जब आप लंबी अवधि के लिए निवेश कर रहे हैं यानी अपनी सेवानिवृत्ति के लिए या बच्चों की पढ़ाई के नजरिये से निवेश करना चाहते हैं तब आप केवल इक्विटी पोर्टफोलियो के भरोसे अपने भविष्य की योजना नहीं बना सकते हैं क्योंकि यह काफी अस्थिर होगा। ऐसे में आपका निवेश, डेट फंड में भी होना चाहिए। यह निवेशक की जोखिम लेने की क्षमता के आधार पर 20-50 प्रतिशत के दायरे में हो सकती है।

म्युचुअल फंड में निवेश के जोखिम

किसी भी व्यक्तिगत संपत्ति में निवेश करने की तुलना में म्यूचुअल फंड में निवेश करना कम जोखिम भरा माना जाता है। लोग आम तौर पर दुर्भाग्य से म्यूचुअल फंड में निवेश के जोखिमों को पूरी तरह से अनदेखा करते हैं, और इसे जोखिम-मुक्त निवेश के रूप में लेना शुरू करते हैं जो बेहद खतरनाक हो सकता है।

हर निवेशक को किसी भी परिसंपत्ति में निवेश करने से पहले जोखिम का पता होना चाहिए। इस लेख में, हम म्यूचुअल फंड में शामिल कुछ जोखिमों के बारे में चर्चा करेंगे।

डेब्ट म्युचुअल फंड जोखिम

डेब्ट म्यूचुअल फंड निवेश एक निश्चित आय वाला साधन होता है। वे निवेशक के लिए नियमित आय उत्पन्न करते हैं और अन्य प्रकार के म्यूचुअल फंडों की तुलना में आमतौर पर सुरक्षित माने जाते हैं। एकमुश्त (या एसआईपी) राशि इस परिसंपत्ति वर्ग में जमा की जाती है और यह क्वाटर्ली, छमाही या वार्षिक आधार पर निवेशक के जमा राशि पर ब्याज का भुगतान करती है। डेट फंड आमतौर पर कॉरपोरेट बॉन्ड, सरकारी बॉन्ड, कमर्शियल पेपर, ट्रेजरी बिल, आदि में अपना कोष निवेश करते हैं।

हालांकि, अन्य सभी परिसंपत्ति वर्गों की तरह - डेट म्यूचुअल फंड भी कुछ जोखिम उठाते हैं। आम तौर पर, एक निवेशक को डेब्ट म्यूचुअल फंड में निवेश के तीन प्रकार के जोखिमों के बारे में पता होना चाहिए।

ब्याज दर जोखिम

डेट म्यूचुअल उलटा निवेश फंड में ब्याज दर का जोखिम बहुत आम होता है। यह समझने के लिए इसे सरल रखना महत्वपूर्ण है, कि बॉन्ड की कीमतों और ब्याज दरों के बीच हमेशा उलटा संबंध होता है। जब भी ब्याज दरें बढ़ती हैं, बांड की कीमत घट जाती है। दूसरी ओर, ब्याज दरों में गिरावट से बांड की कीमत बढ़ जाती है।

तो, ब्याज दर जोखिम मूल रूप से ब्याज दरों के उतार-चढ़ाव से जुड़ा हुआ होता है। यह म्यूचुअल फंड में शामिल बॉन्ड की कीमत बदलती रहती है, और इसलिए फंड के रिटर्न को प्रभावित करता है। डेब्ट म्यूचुअल फंड धारकों के लिए लॉन्ग-टर्म निवेश के मामले में गिरती ब्याज दर बहुत लाभदायक होती हैं। इसी तरह, ब्याज दर में वृद्धि से लॉन्ग-टर्म निवेशक को नुकसान होता हैं।

क्रेडिट जोखिम

1. यह आपकी निवेश की गई आंशिक या पूर्ण - राशि या ब्याज समय पर वापस नहीं मिलने का जोखिम होता है। दूसरे शब्दों में, क्रेडिट जोखिम करने का बॉन्ड जारी करने वाली संस्था का डिफ़ॉल्ट करने में जोखिम है।
2. बांड को आमतौर पर विभिन्न क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा रेट किया जाता है, जो म्युचअल फंड द्वारा निवेश किए गए फंड का विश्लेषण करने में आपकी मदद करता हैं।
3. एएए या एए जैसे उच्च क्रेडिट रेटिंग उपकरणों में क्रेडिट डिफॉल्ट जोखिम की कम संभावना होती हैं। बीबीबी या बीबी जैसे कम क्रेडिट रेटिंग वाले उपकरण क्रेडिट डिफ़ॉल्ट जोखिम की अधिक संभावना रहती हैं।
4. आम तौर पर, कम क्रेडिट रेटिंग उपकरण उच्च रिटर्न और इसके विपरीत की पेशकश करते हैं।

जिन बांडों में उच्च क्रेडिट जोखिम होता है वे आमतौर पर अच्छे आर्थिक परिदृश्यों के दौरान अच्छा प्रदर्शन करते हैं, लेकिन यदि अर्थव्यवस्था अच्छा प्रदर्शन करने में विफल रहती है तो उनका प्रदर्शन प्रभावित होगा।

लिक्विड जोखिम

लिक्विड जोखिम का मतलब है, जब आप किसी निश्चित समय पर अपनी होल्डिंग को उचित मूल्य पर नहीं बेचते हैं।

आम तौर पर डेब्ट म्यूचुअल फंडों को इस जोखिम का सामना करना पड़ता है, विशेष रूप से उन्हें जो कॉर्पोरेट बॉन्ड या लॉन्ग-टर्म बांड में निवेश करता है।इसका कारण यह है कि इस तरह की प्रतिभूतियों का बाजार बहुत ही कम लेकिन बड़े मूल्य के लेनदेन के साथ होता है। जब अर्थव्यवस्था संघर्ष करती है, तो यह जोखिम विशेष रूप से बढ़ जाता है क्योंकि फंड प्रबंधकों को अपने पदों को अलग करना मुश्किल लगता है।

इक्विटी म्यूचुअल फंड में निवेश के जोखिम

इक्विटी म्यूचुअल फंड में निवेश निवेशक को पूंजी पर उच्च प्रत्याशित प्रतिफल (Expected return) प्रदान करता है। ऐतिहासिक आंकड़ों के अनुसार, इक्विटी निवेश ने सभी परिसंपत्ति वर्गों के बीच उच्चतम रिटर्न उत्पन्न किया है।

हालांकि, निवेश से जोखिम और प्रत्याशित प्रतिफल(Expected return) सीधे आनुपातिक होता हैं,इसलिए इक्विटी म्यूचुअल फंड को सभी परिसंपत्ति वर्गों के बीच सबसे जोखिम भरा माना जाता है, चाहे वह डेब्ट सिक्योरिटीज, रियल एस्टेट, कमोडिटीज, आदि हो। इक्विटी में निवेश के कुछ सबसे सामान्य जोखिमो का उल्लेख नीचे किया गया है।

अस्थिरता जोखिम

यहां अस्थिरता से शेयर की कीमतों में उतार-चढ़ाव का उल्लेख होता है जो एक महत्वपूर्ण कारक है निवेश करते समय असमानताओं के बारे में विचार किया जाना। इक्विटी फंडों में, लार्ज-कैप फंड्स कम जोखिम वाले होते हैं (क्योंकि वे आर्थिक मंदी का सामना कर सकते हैं)

मिड-कैप और स्मॉल-कैप फंड्स की तुलना में। हालांकि, अधिक अस्थिर स्मॉल-कैप होती हैं,और मिड-कैप फंड्स बढ़ती अर्थव्यवस्थाओं के दौरान शानदार रिटर्न प्रदान करते हैं (क्योंकि बढ़ती अर्थव्यवस्था में उनकी वृद्धि की संभावना अधिक होती है)।

यदि कोई इक्विटी म्यूचुअल फंड में निवेश करते समय कम अस्थिरता का जोखिम उठाना चाहता है, तो वह लार्ज-कैप म्यूचुअल फंड या निफ्टी 50 में निवेश कर सकता है। एक अन्य विकल्प हाइब्रिड या बैलेंस्ड म्यूचुअल फंड में निवेश करना है, जो कि डेट सहित विविध पोर्टफोलियो में निवेश करता है। जो आपके समग्र अस्थिरता जोखिम को कम करता हैं। इसके अलावा, लंबी निवेश क्षितिज (horizon) के साथ हमेशा इक्विटी म्यूचुअल फंड में निवेश करने का सुझाव दिया जाता है, क्योंकि यह आर्थिक चक्रों के साथ चलता है, और छोटी अवधि में कम या नकारात्मक रिटर्न दे सकता है।

प्रदर्शन जोखिम

प्रत्येक इक्विटी म्यूचुअल फंड में एक विशेष बेंचमार्क होता है (जो आम तौर पर उस बाजार या क्षेत्र का प्रतिनिधित्व करता है जिसमें म्यूचुअल फंड मुख्य रूप से निवेश करता है) और उन फंडों का मुख्य उद्देश्य उस बेंचमार्क को हराकर अल्फा रिटर्न उत्पन्न करना होता है।

(नियमित आधार पर निधियों की अधिशेष रिटर्न) ऐसी अपेक्षाओं को पूरा करने में विफल रहता हैं, जिसको प्रदर्शन जोखिम के रूप में जाना जाता है।

प्रदर्शन जोखिम तब भी मौजूद होता है जब आपका फंड बेंचमार्क को हराता है, लेकिन अन्य म्यूचुअल फंडों की तुलना में लगातार खराब प्रदर्शन दिखाता है। फंड के प्रदर्शन की तुलना करते समय ध्यान रखने वाली एक बात यह है कि अपने संबंधित शुल्कों और करों में कटौती के बाद रिटर्न की तुलना करें। इससे फंड का शुद्ध रिटर्न मिलता हैं।

प्रदर्शन जोखिम अपरिहार्य (inevitable) होता है। इस जोखिम को कम करने के लिए, एक अनुभवी फंड मैनेजर प्रबंधित फंड या एएमसी में एक सिद्ध ट्रैक रिकॉर्ड के साथ निवेश करता है।

एकाग्रता का खतरा

इक्विटी म्यूचुअल फंड के मामले में, यह बहुत जोखिम भरा हो सकता है, यदि फंड का पोर्टफोलियो बहुत ही केंद्रित है यानी सीमित शेयरों, एकल सेक्टर या मार्केट कैप में निवेश किया गया है। उदाहरण के लिए, यदि फंड केवल रियल एस्टेट सेक्टर में निवेश करता है, तो पोर्टफोलियो पर रिटर्न केवल उस सेक्टर पर निर्भर करेगा। यदि यह अच्छा प्रदर्शन करता है, तो रिटर्न अच्छा होगा या इसके विपरीत। इसलिए, एकाग्रता जोखिम का सामना आम तौर पर सेक्टर-विशिष्ट म्यूचुअल फंडों द्वारा किया जाता है।

स्मॉल-कैप फंडों के मामले में, जब समग्र एयूएम बड़ा होता है और उपलब्ध अवसर कम होते हैं, तो फंड को कई विकल्पों के बिना विशिष्ट शेयरों में अधिक राशि का निवेश करना पड़ता हैं| जिससे उच्च एकाग्रता का जोखिम होता है।

एकाग्रता जोखिम को कम करने के लिए, एक ऐसे फंड में निवेश करना महत्वपूर्ण होता है, जो विभिन्न क्षेत्रों में या विभिन्न मार्केट कैप फर्मों के बीच विविधता लाता है, उलटा निवेश ताकि यदि कोई दूसरे को कमतर मानता है, तो वह उसे संतुलित कर सके। यदि कोई पोर्टफोलियो अच्छी तरह से विविधतापूर्ण नहीं होता है, तो जोखिम बहुत अधिक है, लेकिन साथ ही, अपेक्षित रिटर्न भी बढ़ता है।

म्यूचुअल फंड के जोखिम का मापन

1. बीटा-बाजार में उतार-चढ़ाव की प्रतिक्रिया में फंड के रिटर्न की गतिविधि का वर्णन करता है। बीटा आपको यह समझने में मदद करता हैं, कि क्या वह फंड,बाकी के बाजार की तरह एक ही दिशा में चलता है, या विपरीत| इससे हमे ये बताता हैं, कि उलटा निवेश बाजार की तुलना में वह फंड कितना अस्थिर या जोखिम भरा है। 1 से कम को कम अस्थिर माना जाता है और 1 से अधिक को अधिक अस्थिर माना जाता है। 1 का बीटा यह दर्शाता है, कि फंड बाजार की तरह ही चलता है।

2. मानक विचलन- यह आपको इस बारे में एक विचार देगा कि म्युचुअल फंड का रिटर्न कुछ समय के लिए अपने औसत रिटर्न से कितना विचलित हो सकता है। एक उच्च मानक विचलन जोखिम भरा माना जाता है।

3. ट्रेयनोर रेशियो- यह अतिरिक्त रिटर्न होता है, जो एक म्यूचुअल फंड सिस्टमेटिक रिस्क के प्रति यूनिट से ज्यादा करता है। अपरिवर्तनीय जोखिम की अनुपस्थिति के कारण म्यूचुअल फंड के मामले में अनुपात को शार्प अनुपात से बेहतर उपाय माना जाता है। फंड जितना बेहतर होगा अनुपात उतना ही अधिक होगा।