वित्तीय बाजार

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वित्तीय बाजार एवं विनियोग प्रबन्ध (Financial Market & Investment Management)

वर्तमान परिप्रेक्ष्य में वित्तीय बाजार में विद्यार्थियों की रुचि जाग्रत करने के लिए विषय का विशेष महत्व है। इसी विचार को ध्यान में रखते हुए सरल एवं सहज रूप में विषय को लिखा गया है, जिससे विद्यार्थी प्राथमिक स्तर पर विषय को समझ सकें। आशा है कि मेरा यह प्रयास विद्यार्थियों के लिए उपयोगी सिद्ध होगा।

वित्तीय बाजार एवं विनियोग प्रबन्ध Financial Market & Investment Management Book विषय-सूची

वित्तीय बाजार एवं विनियोग प्रबन्ध (Financial Market & Investment Management) For B.Com. III Year पेपरबैक – 1 जनवरी 2019

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प्रस्तुत पुस्तक वित्तीय बाजार एवं विनियोग प्रबन्ध Financial Market & Investment Management परिवर्तित शिक्षा पाठ्यक्रमानुसार बी. काॅम. तृतीय वर्ष के छात्रों के लिए अनुमोदित की गई है। वर्तमान परिप्रेक्ष्य में वित्तीय बाजार में विद्यार्थियों की रुचि जाग्रत करने के लिए विषय का विशेष महत्व है। इसी विचार को ध्यान में रखते हुए सरल एवं सहज रूप में विषय को लिखा गया है, जिससे विद्यार्थी प्राथमिक स्तर पर विषय को समझ सकें। आशा है कि मेरा यह प्रयास विद्यार्थियों के लिए उपयोगी सिद्ध होगा।

वित्तीय बाजार और संस्थागत समझ

वित्तीय बाजार विभिन्न वित्तीय प्रतिभूतियों को कवर करते हैं, जैसे शेयर बाजार, बांड बाजार, डेरिवेटिव, विदेशी मुद्रा बाजार, आदि। एक पूंजीवादी के उचित संचालन के लिएअर्थव्यवस्थावित्तीय बाजार महत्वपूर्ण हैं और विभिन्न संग्राहकों और निवेशकों के लिए एक एजेंट के रूप में कार्य करते हैं। ये मार्केटप्लेस अनिवार्य रूप से कलेक्टरों और निवेशकों के बीच धन के प्रवाह को जुटा रहे हैं।

यह संसाधन आवंटन के माध्यम से सुचारू आर्थिक कार्यों में योगदान देता है औरलिक्विडिटी निर्माण। इन बाजारों में वित्तीय होल्डिंग्स के कई रूपों का कारोबार किया जा सकता है। इसके अलावा, कुशल और उपयुक्त सेट करने के लिए सूचना पारदर्शिता सुनिश्चित करने में वित्तीय बाजारों की एक आवश्यक भूमिका हैमंडी कीमतें। विशेष रूप से, वित्तीय धारकों का बाजार मूल्यांकन उनके वास्तविक मूल्य का प्रतिनिधित्व नहीं करता है, जैसा कि कर और अन्य विशेषताओं जैसे व्यापक आर्थिक विचार हैं।

वित्तीय बाजार के प्रकार

नीचे सभी प्रकार के वित्तीय बाजारों का विस्तृत विवरण दिया गया है।

1. मार्केट ओवर-द-काउंटर

ये विकेंद्रीकृत वित्तीय बाजारों से संबंधित हैं जिनका कोई भौतिक स्थान नहीं है। इन बाजारों में बिना दलाल के सीधे व्यापार किया जाता है। ये बाजार के एक्सचेंजों पर इलेक्ट्रॉनिक रूप से संचालित होते हैंइक्विटीज स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध नहीं हैं, जो खुले तौर पर कारोबार करते हैं। स्टॉक एक्सचेंजों की तुलना में, इन बाजारों में नियम कम होते हैं और परिणामस्वरूप कम परिचालन लागत की पेशकश करते हैं।

2. बांड बाजार

बांड अनिवार्य रूप से प्रतिभूतियां हैं जो निवेशकों को पैसा उधार देने में सक्षम बनाती हैं। उनकी परिपक्वता निश्चित होती है, और उनकी ब्याज दरें पूर्व निर्धारित होती हैं। जैसा कि छात्र वित्तीय बाजारों को समझते हैं, उन्हें यह समझने की जरूरत है कि बांड बाजार बांड, बिल, बांड आदि जैसे प्रतिभूतियों को क्यों बेचते हैं। ये उधारदाताओं और उधारकर्ताओं के बीच आम वित्तीय बाजार तौर पर वित्तपोषण होल्डिंग्स की पेशकश करते हैं, जिन्हें ऋण बाजार, क्रेडिट बाजार और निश्चित-आय बाजार।

वित्तीय बाजार कार्य

वित्तीय बाजार या संस्थान के महत्वपूर्ण कार्य यहां दिए गए हैं:

फंड जुटाना

वित्तीय बाजारों द्वारा किए जाने वाले कई कार्यों में से बचत को जुटाना आवश्यक गतिविधियों वित्तीय बाजार में से एक है। बचत का उपयोग वित्तीय बाजारों में उत्पादन में निवेश करने के लिए भी किया जाता हैराजधानी तथाआर्थिक विकास.

मूल्य निर्धारण

विभिन्न प्रतिभूतियों का मूल्य निर्धारण वित्तीय बाजारों का एक अन्य महत्वपूर्ण कार्य है। संक्षेप में, कीमत वित्तीय बाजारों पर मांग और आपूर्ति और निवेशकों के बीच उनकी बातचीत से निर्धारित होती है।

वित्तीय होल्डिंग्स तरलता

व्यापार योग्य संपत्तियों के लिए सुचारू संचालन और प्रवाह के लिए तरलता दी जानी चाहिए। यह वित्तीय बाजार के लिए एक और काम है जो पूंजीवादी अर्थव्यवस्था को कार्य करने में मदद करता है। यह निवेशकों को अपनी संपत्ति और प्रतिभूतियों वित्तीय बाजार को जल्दी और आसानी से नकदी में बदलने की अनुमति देता है।

Financial Market Operation (वित्तीय बाजार परिचालन) For B.Com, BBA, MBA & M.Com

प्रस्तुत पुस्तक ‘वित्तीय बाजार परिचालन’ (Financial Market Operation) Book का यह नवीन संस्करण है। यह पुस्तक विभिन्न विश्वविद्यालयों में लागू बी.कॉम (B.Com) पाठ्यक्रम के अनुसार तैयार की गई है। बी.बी.ए (BBA), एम.बी.ए (MBA).,बी. ए. (B.A), एम. ए.(M.A), म.कॉम (M.Com) और अन्य कोर्स कर रहे छात्रों के लिए भी यह पुस्तक उपयोगी होगी। पुस्तक को सरल हिन्दी भाषा में प्रस्तुत किया गया है। पुस्तक में सर्वत्र आम बोलचाल की भाषा का ही प्रयोग किया गया है। पुस्तक में तीनों प्रकार के प्रश्न- दीर्घ उत्तरीय, लघु उत्तरीय एवं वस्तुनिष्ठ प्रश्नों का समावेश किया गया है। तकनीकी शब्दों को हिन्दी तथा अंग्रेजी दोनों ही भाषाओं में दिया गया है। प्रस्तुत संस्करण विद्वान् प्राध्यापकों विद्यार्थियों तथा सामान्य पाठकों के लिए उपयोगी सिद्ध होगा।

वित्तीय बाजारों के लिए भुलाने लायक छह माह

यह वर्ष अब तक निवेशकों के लिए बहुत मुश्किल साबित हुआ है। उनके पास छिपने की कोई जगह नहीं थी और बाजार की अस्थिरता भी बढ़ी। कुछ ही महीनों में हमने जिंस कीमतों में चौथी सबसे तीव्र वृद्धि देखी। इस बीच रूस ने यूक्रेन वित्तीय बाजार पर आक्रमण किया और बीते कुछ सप्ताह में तीसरी सबसे तेज गिरावट भी देखने को मिली। बॉन्ड प्रतिफल में भी काफी अस्थिरता नजर आई और वर्ष के आरंभ से ही इसमें उतारचढ़ाव का माहौल रहा। आंकड़ों पर नजर डालें तो वित्तीय बाजार कारोबारियों के लिए छिपने की कोई जगह नहीं थी। अगर आपने कच्चे वित्तीय बाजार तेल (ब्रेंट क्रूड के दाम 30 जून तक 47.6 फीसदी बढ़े) या व्यापक तौर पर जिंस में निवेश न किया हो (सीआरबी जिंस सूचकांक छह महीने में 25.3 फीसदी बढ़ा) तब तक संभावना यही है कि आप घाटे में हों। सरकारी प्रतिभूतियां 9.4 फीसदी नीचे थीं, एमएससीआई उभरते बाजार सूचकांक 17.6 फीसदी नीचे था, एसऐंडपी 500 सूचकांक 20 फीसदी गिरावट पर था और नैसडेक 29.2 फीसदी नीचे रहा (सभी कुल प्रतिफल)।